\nNEW YORK (AP) — Lari superstar bagi saham Nvidia beberapa tahun ini adalah menakjubkan. Demikian juga keruntuhan pada Isnin, yang menyebabkan kekayaan sebanyak $595 bilion lenyap. Iaitu kira-kira sama dengan nilai PepsiCo, McDonalds, Starbucks dan Target, digabungkan.
Kebanyakan hanya dikenali dalam lingkaran permainan dan kripto beberapa tahun lalu, Nvidia memuncak ke dalam kesedaran umum setelah jualannya meledak kerana pelanggan menginginkan cipnya untuk melatih bot sembang dan produk kecerdasan buatan lain.
Nvidia menjadi nama tersohor apabila sahamnya lebih dari tiga kali ganda pada tahun 2023 dan kemudian lebih dari dua kali ganda pada tahun 2024. Pelabur dan analis memuji CEO Jensen Huang sebagai "Bapa Penguasaan Kecerdasan Buatan." Nvidia berkembang menjadi sebuah behemoth bernilai lebih dari $3 trilion dan bertukar tempat dengan titan seperti Apple untuk menjadi syarikat yang paling berharga di Wall Street.
Tetapi semuanya itu terhenti dengan tiba-tiba pada Isnin, sekurang-kurangnya untuk seketika, setelah syarikat upstart China yang dipanggil DeepSeek mengatakan bahawa mereka telah menghasilkan model bahasa yang besar yang boleh berfungsi seperti ChatGPT dan pesaing AS lain, tetapi dengan menggunakan kuasa komputasi yang jauh lebih sedikit.
Inilah pandangan tentang bagaimana semuanya berjalan sehingga ke titik ini:
\nBagaimana ia menjadi kegemaran pasaran?
Asal-usul Nvidia bermula dalam permainan.
Syarikat teknologi yang berpusat di Santa Clara, California ini menemui prosesor grafik unit, atau GPU, pada tahun 1999 membantu mencetuskan pertumbuhan pasaran permainan PC dan mengubah definisi grafik komputer. Kini cip khas Nvidia adalah komponen utama yang membantu kuasa pelbagai bentuk kecerdasan buatan, termasuk bot sembang AI generatif terkini seperti ChatGPT dan Gemini Google.
Huang telah menyebut AI sebagai "revolusi industri seterusnya," dan GPU Nvidia direka untuk menjalankan tugas kecerdasan buatan dengan lebih cepat dan lebih cekap daripada cip tujuan am seperti CPU. Syarikat teknologi memborong cip Nvidia ketika mereka menyelam lebih dalam ke dalam AI — satu pergerakan yang membolehkan kereta memandu sendiri, dan menghasilkan cerita, seni dan muzik.
Demand ini membantu pendapatan Nvidia meningkat pada tahap yang mengagumkan, suku demi suku. Pada 23 Februari 2023, selepas Nvidia mencecah jauh dari ramalan keuntungan suku yang diberikan oleh analis, Huang berkata bahawa "AI sedang berada pada titik puncak, menyediakan untuk adopsi meluas yang merangkumi setiap industri." Pendapatan suku syarikat pada masa itu adalah $6.05 bilion.
Harga saham syarikat itu juga melonjak, dan nilai pasaran totalnya dengan cepat mengatasi pesaing seperti Intel, Microsoft dan lain-lain. Nvidia sendiri menyumbang lebih daripada separuh daripada keseluruhan pulangan indeks S&P 500 pada tahun lalu. Tiada saham lain mendekati, dan ia melampaui pengaruh Apple lebih dari tiga kali ganda.
Beli dana indeks S&P 500 hari ini, dan hampir 6 sen daripada setiap $1 akan pergi hanya ke dalam Nvidia. Ini meninggalkan 94 sen untuk semua 499 syarikat lain.
\nAdakah ia masih menjadi kegemaran?
Berbeza dengan lonjakan dot-com, wang sebenar berada di belakang kenaikan Nvidia, dan harga sahamnya meningkat berdasarkan jangkaan yang semakin banyak lagi akan datang. Jangkaan itu dipersoalkan pada hari Isnin.
DeepSeek dan operasinya yang kelihatan lebih murah menimbulkan kebimbangan tentang sama ada syarikat perlu menghabiskan banyak dolar untuk cip Nvidia seperti yang sebelumnya difikirkan. Kebimbangan itu menurunkan saham-saham di seluruh industri AI, termasuk pembekal kepada industri cip dan syarikat tenaga yang berharap untuk melistrikkan pusat data luas yang dijangka akan dibina untuk menjalankan cip-cip itu. Tetapi Nvidia berada di pusat perhatian kerana sahamnya telah menjadi simbol terang dalam kemajuan AI.
Beberapa di Wall Street melihat penurunan hampir 17% bagi saham Nvidia pada hari Isnin sebagai peluang daripada sebagai isyarat akan malapetaka yang akan datang, mengatakan saham menjadi lebih berpatutan. Jika AI menjadi lebih murah untuk dijalankan, ia boleh membuka pintu kepada jenis pelanggan dan inovasi perisian baru yang pada akhirnya boleh membantu industri dalam jangka panjang.
"Berkenaan Nvidia sendiri, ini bukan kali pertama saham teknologi besar menghadapi persoalan wujud," kata John Belton, pengurus portfolio di Gabelli Funds. "Kita telah melihat situasi serupa dengan Microsoft, Apple, Meta, Google, Amazon, dan Netflix — syarikat yang pernah diragui tetapi akhirnya pulih."
\nKemasukannya oleh DeepSeek pastinya menambah ketidakpastian kepada seluruh ekosistem AI, tetapi ia tidak mengubah momentum yang mendominasi pergerakan itu, menurut Brian Colello, strategis dari Morningstar.
"Kami percaya bahawa permintaan GPU AI masih melebihi bekalan," tulisnya dalam laporan. "Jadi, walaupun model yang lebih ramping mungkin membolehkan pembangunan yang lebih besar untuk bilangan cip yang sama, kami masih yakin syarikat teknologi akan terus membeli semua GPU yang mereka mampu sebagai sebahagian dari 'demam emas' AI ini."
Berkenaan dengan Nvidia, sahamnya bergoyang antara keuntungan dan kerugian pada hari Selasa selepas penurunan terburuknya sejak krisis COVID 2020, dan kemudian sedikit kembali dan berakhir hampir 9% lebih tinggi dari sebelumnya.
